天齐锂业:补贴退坡影响有限 主要产品预期仍将保持高增长

  • 日期:07-11
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本报记者黄艳伟

近日,天启锂业(002466)就中国证券监督管理委员会发布《关于天齐锂业股份有限公司配股申请文件的反馈意见》发布了回复公告,并宣布公司将为SQM23.77股权中的SQM23.77股权的偿还筹集资金。新能源汽车补贴和锂化合物产品的下降已经对诸如公司运营和应对措施的影响等关键问题作出了详细的回应。

《金融投资报》记者注意到,该公司在回复函中披露了未来五年计息负债的本金和利息还款计划以及公司对该行业未来发展趋势的判断。 “此次拨款的融资符合公司目前的降低债务比率和优化资本结构的战略计划。”业内人士告诉记者,对于投资者而言,目前公司的产销率和毛利率都远高于同行,在锂化工行业。预计公司将继续保持快速增长,公司的发展前景正在改善。

股份配售符合各项规定

有利于优化公司的资本结构

收购SQM23.76%股份40.66亿美元后,天启锂业的财务费用在短期内承受压力。为了控制整体债务规模,降低公司资产负债率,优化资本结构,提高公司偿债能力,降低公司财务风险,确保公司安全运营,天启锂业公布2019年度公开发行股票今年4月12日。证券计划已经公布,计划的修订草案于6月21日公布。

公司宣布,本次配股募集资金总额不超过人民币70亿元(含发行费用),扣除发行费用后的净额用于偿还部分并购贷款。购买SQM的23.77%。

“购买SQM股权是围绕既定战略促进主营业务国际化的重要举措。公司通过自有资金和并购贷款解决了并购资金来源问题,并于2018年12月完成了SQM 23.77%股权的购买。支付和股权转让手续。“天启锂电表示,股权分配是主要是由于公司借入大额并购贷款资产负债率高,财务负担沉重,对公司业绩产生一定的不利影响。通过分配,扣除发行费用后的净收益将用于偿还部分SQM的并购贷款23.77%,以优化公司的资本金融结构,提高盈利能力。这是公司降低杠杆率的总体计划的一部分,也是一家综合性公司。决定在考虑当前的再融资监管政策和市场环境后开始。

债务还款计划披露

没有更大的债务偿还风险

据估计,从2020年到2023年,对于35亿美元的并购贷款,公司将偿还本金额153.06亿元,23.67亿元,23.67亿元和31.57亿元。为响应这项本金还款义务,公司在短期内承受一定的财务压力。

“总体而言,由于购买SQM 23.77%股权和增加35亿美元并购贷款的影响,该公司的各种债务偿还指标在短期内受到影响,债务偿还压力有所增加。产能指标仍处于相对合理水平,整个公司未面临严重的流动性风险。“天琪锂业表示,公司整体运营良好,经营活动产生的现金流状况良好,未使用信贷额度已足够。仍有强大的债务担保能力。

对于相应的措施,公司在答复中指出,公司已为现有的计息负债制定了相应的还款计划,并没有较大的偿债风险。该公司将采取各种措施,以缓解偿还35亿美元本金的压力。一方面,分配所得款项将用于偿还部分并购贷款;另一方面,公司将积极拓展融资渠道,利用各种国内外融资工具筹集资金进行本金支付;此外,公司将继续改善其财务状况。管理层面,持续关注并降低流动性风险和偿还债务风险。公司还将利用经营活动产生的稳定现金流量和SQM及时向公司支付股息,支付每笔计息负债的利息。

产能利用率和生产和销售比率仍然很高

主要产品的生产能力没有超额风险

《金融投资报》记者注意到,目前,投资者普遍关注新能源补贴的回归是否会导致锂化学品供过于求。对此,天启锂业在回应中表示,国家新能源汽车补贴政策的变化导致了短期行业的压力,将有助于促进新能源汽车产业的长期健康发展。与此同时,下游产业链积极响应补贴,预计政策调整的影响有限。

根据罗斯基尔的说法,由于电动汽车和新能源相关行业对能源存储的需求激增,预计2017年至2027年可再充电电池的锂电需求将增长27.2%,到2027年将达到122万吨。整体锂消耗量2017年至2027年的复合增长率预计也将达到19.8%。另一方面,数字3C产品对锂电池的需求依然强劲,对玻璃陶瓷等传统应用中锂电池的需求长期保持稳定。

从公司订单来看,公司锂精矿的生产和销售率在过去三年中一直保持在较高水平。订单充足,客户群稳定。以锂化工产品业务为例,2019年1月至5月,公司锂化工产品业务前十大客户中80%与2018年前十大客户一致; 2018年和2019年1月至5月,锂化工产品十大客户的总销售收入超过60%。

天琪锂业有限公司表示,在下游动力电池和储能电池的发展前景以及锂化工产品需求的快速增长的背景下,公司作为全球锂电行业的领导者将充分受益于行业的长远发展。奖金。公司具有显着的成本优势和产能优势,先进的技术和良好的质量控制能力,并与世界上许多领先的下游制造商建立了稳定的合作关系。报告期内,公司的锂精矿和锂化工产品产能利用率和产销率处于较高水平,没有产能过剩的风险。